VA補(bǔ)償膜的短缺仍在繼續(xù)

VA補(bǔ)償膜大體上可以分為三乙酰纖維素（TAC）膜系列，如B-TAC和N-TAC，以及Zeonor的環(huán)烯烴聚合物（COP）膜系列。

隨著電視面板尺寸的增加和open cell業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，對(duì)non-TAC膜的需求正在增加，這種膜被認(rèn)為比TAC膜具有更高的耐久性。10.5代線工廠的擴(kuò)張會(huì)繼續(xù)推動(dòng)這一趨勢(shì)。

因此，non-TAC系，而不是TAC系，預(yù)計(jì)將推動(dòng)未來(lái)補(bǔ)償膜市場(chǎng)的發(fā)展。ZeonorFilm，Zeon的一個(gè)品牌，它以COP膜為基礎(chǔ)，是唯一可用的non-TAC補(bǔ)償膜。供應(yīng)中斷并不是什么新鮮事，因?yàn)檠a(bǔ)償膜市場(chǎng)一直由唯一的供應(yīng)商Zeon提供服務(wù)。同時(shí)，TAC膜制造商不打算進(jìn)一步投資，因?yàn)閚on-TAC膜將推動(dòng)補(bǔ)償膜市場(chǎng)的發(fā)展。事實(shí)上，近幾年來(lái)也沒(méi)有對(duì)TAC膜進(jìn)行新的投資。因此，VA補(bǔ)償膜的供應(yīng)增長(zhǎng)有限。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)增長(zhǎng)只能依靠COP膜的擴(kuò)張。從圖1可以看出，VA補(bǔ)償膜的供需比不可避免地低于偏光片。

2021年10月28日，Zeon宣布計(jì)劃投資其第二條2500毫米寬幅的ZeonorFilm生產(chǎn)線。其產(chǎn)能跟第一條2500毫米的生產(chǎn)線相當(dāng)，共計(jì)5000萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)將于2023年10月開(kāi)始量產(chǎn)。一旦Zeon的第二條2500毫米生產(chǎn)線開(kāi)始運(yùn)行，用于VA補(bǔ)償膜的ZeonorFilm的總產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)2億平方米。隨著新產(chǎn)能的增加，2024年后VA補(bǔ)償膜的供需比將上升到2025年-6%的水平（如圖1所示）。如果沒(méi)有新的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)供需比為-19%。

圖1：供應(yīng)/需求預(yù)測(cè)（偏光片和VA補(bǔ)償膜）

Source: Omdia

柯尼卡美能達(dá)（Konica Minolta）有新的VA補(bǔ)償膜，它和ZeonorFilm一樣以COP膜為基礎(chǔ)。雖然柯尼卡美能達(dá)的新VA補(bǔ)償膜沒(méi)有被列入VA補(bǔ)償膜產(chǎn)能預(yù)測(cè)，但預(yù)計(jì)這款新膜會(huì)在一定程度上緩解VA補(bǔ)償膜的短缺問(wèn)題。然而，業(yè)界對(duì)SANUQI的VA補(bǔ)償膜的需求是緩慢的。此外，柯尼卡美能達(dá)在TAC膜領(lǐng)域已經(jīng)擁有穩(wěn)固的地位，將不可避免地與SANUQI產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)。因此，市場(chǎng)對(duì)柯尼卡美能達(dá)是否會(huì)有力地支持SANUQI存在疑問(wèn)。然而，如圖1所示，VA補(bǔ)償膜的供應(yīng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)持續(xù)短缺，目前的背景對(duì)于像SANUQI這樣的新來(lái)者擴(kuò)大客戶群是有利的。

VA補(bǔ)償膜的短缺對(duì)偏光片供應(yīng)的影響

圖2顯示了VA補(bǔ)償膜的短缺對(duì)偏光片供需的影響，最初預(yù)測(cè)2025年偏光片的供需比為14%。然而，VA補(bǔ)償膜的短缺預(yù)計(jì)會(huì)擾亂偏光片的供應(yīng)，使偏光片的供需比降至5%以下。將Zeon的第二個(gè)2500毫米產(chǎn)能加入預(yù)測(cè)中后，現(xiàn)在預(yù)測(cè)偏光片的供需比將維持在10%左右。對(duì)于那些擔(dān)心偏光片供過(guò)于求的人來(lái)說(shuō)，子膜的短缺 ─ 包括VA補(bǔ)償膜 ─ 可能會(huì)抵消供過(guò)于求的情況。但是，如果子膜出現(xiàn)短缺，那么對(duì)頭部偏光片制造商的依賴將大大增加 ─ 這些制造商已經(jīng)確保了子膜的供應(yīng)鏈，從而引發(fā)對(duì)偏光片的進(jìn)一步投資。

圖2：VA膜供應(yīng)短缺對(duì)偏光片供應(yīng)的影響

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